|
|
美联储近四年来首次大幅降息，标志着新一轮降息周期正式拉开序幕，全球市场流动性宽松的局面有望再次开启。
2 [1 k5 U# K) b) j/ d! A# Z; y* r4 ~& r3 C7 f8 {& V1 ]" x9 n
* t5 p+ P* D) B) j
在美联储降息的影响下，A股和港股市场震荡走高，尤其是房地产相关板块大幅拉升。其背后的逻辑一方面是全球宽松周期的重启，预计更多流动性将流向新兴市场；另一方面，降息缓解了部分房企海外债务的压力，为房企化解债务危机提供了有利条件。
2 F8 P& P3 ]; r6 y p& V/ n( l% n3 n# ?& H6 b4 k# K0 k
此次降息50个基点超出了市场预期。原本市场预计美联储将降息25个基点，但最终选择了50个基点，反映出美联储强烈的降息意愿，且美国每年的付息成本非常高。根据点阵图预测，今年内美联储可能总共降息100个基点，这意味着年内可能还会再降50个基点。这无疑进一步确认了全球流动性宽松的格局，对新兴市场是积极的信号。3 g6 \2 ` V# S/ ~% s! Z
1 I, n; ^8 G% ~& U+ I从2022年3月至2023年7月，美联储连续加息，带动美元指数走高，吸引了全球大量资金。随着加息周期的结束，降息周期开启，部分流动性将重新流向新兴市场，股市、楼市等资金密集型市场也会受益。5 h+ v& v5 R) \; N: u6 E: J" {
- d4 l2 V- |) X" U$ ?8 |美联储的降息为A股和港股市场提供了有利的外部环境。虽然国内是否跟随降息或降准还需观察，但美联储开启降息周期意味着A股和港股的最艰难时期已经过去。
) ^5 H8 P6 a6 \" R5 |3 X% I6 @5 M8 T% d, W2 R( G9 z; y
当前全球股市估值较低，A股和港股的估值尤为便宜，A股市场的破净率甚至创下历史新高，反映出投资情绪的悲观。不少核心资产的估值已降至极低水平，市场迫切需要一轮估值修复。) P2 ^7 e! h2 Z2 T! D, Q& o# L; n y
" ]/ h' b& u( O: p, b/ T0 H# {
美联储降息为A股减轻了外部阻力，为触底反弹创造了机会。然而，A股的核心影响因素仍取决于国内市场的投资生态和经济基本面。当前A股成交量低迷，市场需要改善资金面和供需结构，才能真正激发投资者的信心和市场的赚钱效应。
; {' F" c, m8 w) \/ L; X" g% f5 T; o d
随着美联储降息周期的启动，A股的外部压力已显著减轻，市场有望展开一轮探底反弹。如果在此环境下A股依然低迷，原因恐怕难以解释。如今A股已处于政策底和估值底，外部环境逐渐好转，只待资金面改善，股市反弹的时机将越来越近。6 N& x. {( E. W) J' m3 t% Q
% A9 x* L' B& ]& y" {: ~
2 N; \2 f. X! r+ @; V* [0 }/ Y
6 b$ J; s% s1 Y* j
( B2 u% l2 l- X
|
|
发表于 2024-9-20 11:35
