探路者又搞大动作？户外第一股不做户外，开始砸6.78亿搞芯片！

资讯版

中国这家“户外鼻祖”探路者，又开始整活了。
这次不是做冲锋衣，不是做登山包，而是掏出6.78亿现金，准备跨界去搞半导体。
# p. c: C4 ^1 O1 m
6.78 亿跨界砸向芯片圈

12 月 1 号，探路者发公告，说要花 6.78 亿买下两家半导体公司的 51% 股权，正式杀入芯片行业，搞数模混合芯片、图像处理这些核心技术。
4 S7 z* h9 m" z/ v' o$ n
简单说，就是不做衣服了，跑去做芯片了。
! I8 ?6 j8 r! k' L' @
它拿了3.21 亿买下“贝特莱”一半多的股份，这家公司是做智能门锁指纹芯片的龙头，平板、智能家居这些都能用到。2025 年前 8 个月已经赚了 1700 多万，还从去年的亏损爬了回来。

. t" M! b7 f/ \! w& I* e双方签的业绩协议也挺狠：
4 L8 r# C# J& L; H2026～2028 年三年里，贝特莱净利润得做到 1.5 亿，多赚的部分还能拿奖励。

另外一家“上海通途”，探路者买得更贵，花了3.57亿。这是做视频处理 IP 授权、换屏桥接芯片的，手机、车载、电视这些都用得上。今年业绩涨得很快，也承诺未来三年赚够 1.5 亿。

" \4 A2 C9 F- j& i1 E) [探路者表示，这两家公司能跟它现在在搞的芯片业务互补，可以让它一下子多 80 款量产产品、200 多项知识产权，覆盖消费电子、工业控制、智能驾驶等板块。

9 l0 ?- c3 d5 e' x不过公司也提醒，芯片这行看天吃饭，景气度、汇率、整合效果都有风险，商誉也可能面临减值。
* L3 B9 O+ i8 M$ }
% A+ `; H! u- W$ J) T6 G9 e主业不给力，三季报净利大跌 68%

0 f+ L3 {$ i: w' e说实话，探路者最近几年主业表现真不怎么样。
; x. t+ B4 J- U6 f9 x- N; Q
& e2 M& b( v* a$ r它是 1999 年成立、2009 年上市的“户外第一股”，按理说今年户外市场很火，骆驼、凯乐石都忙着涨粉、涨销量。
结果探路者反而掉队：
1 F. e; C/ i- W; i
1 ~) c6 x+ y4 S' n8 q) x三季度营收 3 亿，同比 -24.91%

- S/ ^  s9 b0 m; v: U) j三季度净利润 1294 万，同比 -20.32%
4 G1 Q5 j/ Y$ ^% E* j
前三季净利润更是直接 暴跌 67%
- `4 |' W/ H: [2 _9 Y' O1 X
8 {) A- N" E8 F5 w, O% w. U公司给出的理由是：
$ @6 ?3 }/ A) M一方面，户外主业销量不达预期；
另一方面，芯片业务虽然增长不错，但汇率波动带来很大汇兑损失，拖了后腿。

  Z" P" `- w' K6 m: ?创始人也在减持套现
4 q$ l  A( _; E5 P; M2 u' z
9 ^: G2 m4 f0 ?6 U( E从最新股东持股情况看，探路者的创始人夫妇持股也在下降。

+ Z1 a! O2 _5 J! T. E其中王静在 9 月到 10 月间卖了 422 万股，把持股比例从 5.17% 降到 4.67%，直接掉出 5% 大股东行列。
  m6 A; {+ O6 O. X# t; K2 r
这种“关键时期创始人减持”，多少让投资者有点不放心。

  ?! N- B7 a. n7 \专家怎么看？
0 E" @7 a+ [+ W. F+ R( |
  j6 e. K2 o. u. J9 `9 G有分析师直言：
$ j0 Z0 O8 e6 |0 }8 a4 {* `* C; O“户外 + 芯片”跨界跨度太大，几乎很难两条线都走通。

3 f/ N  f0 B) y  m) y+ F7 U) R一个消费品牌要成功，必须长期专注、持续投入、专业深耕。
但探路者把时间、资源分散到两个完全不同的行业，还明显更重视芯片，这意味着它的户外品牌想再翻身，很难。

3 H2 q' k" A$ [+ g) W" }

剑走江湖

探路者这是不想靠衣服吃饭了啊，跨界跨到芯片去了？跨度大到我都愣住了。

没牙的兔子

这跨界也是很厉害了，不过搞芯片我还是很支持的