美股又坐过山车？英伟达财报炸裂也挡不住市场恐慌

资讯版

当地时间 11 月 20 日，美股三大指数又玩起了过山车。英伟达财报本来把市场情绪点得挺高，纳指一度涨 2% 多，但好景不长，大家对高估值的担忧又冒出来，加上降息预期继续被打压，三大指数最后还是全线翻绿。

收盘情况是：
  ~  g3 s* I4 u* M: t8 \3 U, S# v道指跌 0.84%，标普跌 1.56%，纳指更狠，跌了 2.15%。
$ X$ f7 i) h, B/ R# e9 z
. R$ ^+ ?8 `( f- m' S9 W. E大科技股那边也不太好看，AMD 跌超 7%，甲骨文 6%，奈飞 3%，特斯拉、亚马逊跌 2% 多，连微软都扛不住跌了 1% 多。

0 g2 C& e- {4 j$ M4 H英伟达这边更戏剧性。股价收跌 3.15%，收在 180.64 美元，市值一天蒸发 1429 亿美元。黄仁勋在财报电话会上努力安抚投资者，说：“外界说 AI 是泡沫，但我们这边完全不是这么回事。”
6 u6 i5 [2 ?" w. m7 ?* a不过分析师的意思是：你让“卖铲子的人”承认山里没金子，不太现实。
. C+ w1 U( b% P& C9 w
英伟达的数字倒是真的亮眼：
; a+ `; \: g7 W" f/ o) ^# x第三财季营收 570 亿美元，同比涨 62%。
预计下一财季干到 650 亿，也比市场预测高不少。
$ d; }) ?; B# A: V- o* D) W黄仁勋还放了个大招，说未来六个季度，Blackwell 和 Rubin 两条产品线在海外市场的销售额预计能做到 5000 亿美元。
, S4 z" r5 v) r! u( R% Z; [
+ ^( T. _3 N& z. O: `1 J' _有分析师说，英伟达这次电话会是“把所有做空理由都怼了一遍”，从客户投入到主权 AI 全覆盖。
0 j' |) u6 ]4 @. @
但问题不是眼前好不好，而是：一年两年后，这种疯狂砸钱搞 AI 的节奏还能持续吗？
资本支出如果撑不住，泡沫自然就浮出来了。
* C" t8 d9 o  m2 s" n
# X$ w1 s  ~  U5 R% T# d3 h% l5 {不过，连知名做空者 Carson Block 都说，现在还不是做空美股科技巨头的时机。
; y( C2 D/ y( D; d+ |3 ?: }+ }( q. Z; ]
桥水创始人达利欧也发声了，他说 AI 投资确实让市场开始带点泡沫味，但现在还没出现能“刺破泡沫”的关键因素。他觉得这种因素更可能来自“加税”，尤其是财富税，而不是加息。
4 B) ~9 x: \5 p$ v
再看看中概股那边，大多也是普跌。金龙指数跌了 3.26%，蔚来跌 6%，小鹏跌 5%，B站、百度、拼多多跌 4% 多，阿里跌 3% 多，基本是一片绿。
& X9 D. W9 O2 a% e5 z$ M
欧美经济数据方面，美国 9 月非农终于“迟到 48 天”后公布了，新增加 11.9 万个岗位，比预期高太多。白宫还专门强调，这些岗位主要来自私营部门，而且是美国本土工人。
% V* m0 A/ i4 w5 c0 ]
0 J) X. F  X; E/ Z6 h6 H但失业率升到 4.4%，略高于预期。制造业数据也不给力，费城联储的制造业指数掉到负值，明显比预期差。
) T) z- B9 r8 c8 R6 O
( v1 K' k* u: T" X3 h6 d, K9 j这些数据出来之后，市场对 12 月降息还是不太乐观。美联储官员也继续泼冷水，表示通胀还在 3% 左右，现在降息可能反而会带来金融风险。

特别是克利夫兰联储主席的表态很直接：现在金融条件已经挺宽松了，再降息可能会刺激风险过高的借贷，对未来经济反而会造成更大的压力。
6 g9 K( ?! v+ j) |$ X" q
4 s, [5 z0 J( z$ i受这些消息影响，黄金也大跌过一阵，一度跌超 1.5%。
, a+ i  O' r; m4 {- Z: z
目前 CME 的最新数据：12 月降息 25 个基点的概率只有 29.8%，明年 1 月降息的概率也不到一半。

整体来看，美股现在就是：
AI 火没灭，但市场开始怕火太旺把自己烫着。

a东序

现在美股这走势吧，说白了就是情绪比数据还刺激。英伟达财报再亮也扛不住大家对高估值发怵，涨两下就被砸回去。AI 这条路肯定还在走，但资金这么烧法，谁都怕哪天突然刹车。

易天一人

美股起伏大的原因很多，在股市外的竞争力也不能忽视了