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劳斯莱斯最近放话，他们要站在能源格局变革的最前沿，还要用核反应堆给人工智能供电。CEO图凡·埃尔金比尔吉奇（名字有点长，咱就叫他图凡吧）更是信心满满，说凭着小型模块化核反应堆（SMR）项目，有望把劳斯莱斯推成英国市值第一的公司。
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为什么押宝SMR？
' W0 z" {; t) o e3 F0 b5 ^核能本来就是低碳能源，能帮各国发电、减排，还能减少对石油、天然气的依赖。SMR跟传统大核电站比，占地小、重量轻，建起来更快、更便宜。AI这两年火得不行，但耗电也吓人，科技巨头们都在找靠谱的能源解决方案。去年，亚马逊和谷歌已经在美国签了SMR的开发协议。7 Z& n: }3 O7 E+ _
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今年6月，劳斯莱斯拿到了英国政府的支持，要建全国第一座SMR，股价当天就涨了2%。其实，他们在核能这块早就有底子——一直给英国核潜艇造反应堆，技术经验相当扎实。图凡觉得，把潜艇用的技术搬到陆地市场，是他们的天然优势。8 y. Y4 Y; I D$ s$ q- {) H/ _
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他预测，到2050年，全球可能需要400座SMR，每座造价30亿美元，这就是一个超万亿美元的大市场。劳斯莱斯已经和捷克签了6座的协议，英国也有3座在筹备中，谷歌、微软、Meta这些科技巨头也有意愿，一旦美国的SMR上马，就会优先用劳斯莱斯的电。
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# Z2 [" t: y$ Q; C当然，现在SMR还处于验证阶段，还没有能真正商用的样板，而且外界也担心冷却系统可能会影响供水。
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& E6 I y7 \/ `老本行还是飞机发动机4 s- l" i+ I# S' M) d. f, d" u. \
虽然SMR是未来的增长引擎，但现在劳斯莱斯最大的业务还是飞机发动机。他们在波音787、空客A350这些宽体机市场已经是头部玩家，接下来还要杀进波音737、空客A320的窄体机市场，这可是个1.6万亿美元的大蛋糕，比宽体机市场大9倍。
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从“燃烧的平台”到股价暴涨7 c( t h j$ H1 B& h
劳斯莱斯早在30年前就把汽车业务卖给了宝马，但名字一直是英国工程的招牌。不过，21世纪初的日子并不好过——债务高企、利润几乎为零，还裁了不少人。
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* M' e( {1 V2 m7 g/ |2 G0 I2 J9 L2023年1月，图凡接手的时候，公司资本成本是12%，投资回报率只有4%，他直接形容那时候是“燃烧的平台”。两年半过去，公司债务明显下降，股价涨了10倍多，2025年利润预计能破30亿英镑。# O& c' |. n$ _3 i- v
- M' Y! ?# V4 z/ M, W( k. u这波翻盘有三方面原因：三分之一是他的改革，三分之一是市场环境好，剩下三分之一是前任CEO打下的基础。虽然他上任不久就宣布裁员，被工会骂了一顿，但如今员工总数反而比他刚来时多了两千人，工会态度也从质疑变成了勉强认可。
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7 l8 p) t. o' b- B疫情后的航空市场复苏、遄达发动机进入盈利高峰期、俄乌冲突带动欧洲国防支出增长，这些外部因素也给了劳斯莱斯一波顺风车。
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/ o8 l1 x0 C; C" o) A# e. a图凡很有信心：“凭着现在的业务和新项目的潜力，劳斯莱斯未来可期。”说不定真能超过阿斯利康、汇丰，成英国最值钱的公司。( M5 R) ?9 X1 S% O) T
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发表于 2025-8-14 08:10
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