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[热点] 小马智行的资本困局:从光环到现实的破发之路

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发表于 2024-12-3 10:45 | 显示全部楼层 |阅读模式
PONY,一词在中国有了新的含义,不仅仅是“小马宝莉”或“矮种马”,更直接联想到一位传奇人物——马化腾。然而,如今它有了另一种关联——小马智行(PONY.AI)。  
0 y; n; G  B! g5 L/ Z
% {6 T! O! i+ s) m# y, P5 b, `11月27日,这家自动驾驶公司在纳斯达克上市,成为“自动驾驶出行第一股”。光环加身的小马智行曾以85亿美元估值惊艳业界,但上市首日却经历破发,估值大幅缩水至45.5亿美元。  
8 M$ R/ X$ i. I* ~" _& B" v( E5 R" c" C
/ w1 I# a0 Q7 j! O# @3 S$ m4 `上市首日,小马智行股价从高点15.74美元一路滑落,最终跌破发行价至13美元以下。这背后,是投资者对其盈利模式和未来预期的担忧。尽管自动驾驶行业亏损已是常态,但市场对小马智行的预期显然并不乐观。  2 \8 U0 `. m- r: Q* ^: h

8 P: P4 w2 F! l4 ]& V+ z3 D! S自动驾驶的商业化前景尚不明朗,而Robotaxi(无人驾驶出租车)模式更需要巨额投入。小马智行虽拥有北上广深等一线城市的业务基础,却面对萝卜快跑等对手的扩张压力和价格竞争。此外,其450辆的车队规模和累计行驶里程仅3500万公里,相比行业巨头特斯拉FSD的16亿英里数据显得相形见绌。  9 F2 U3 B+ Q' I* A4 S. w$ r' L
8 Z! M+ P0 _4 \( v4 U! @2 t
小马智行的营收主要来源于三大板块:Robotaxi、Robotruck(自动驾驶重卡)和技术授权与服务。其中,技术授权部分,如“小马识途”辅助驾驶系统,占据半壁江山,但面对百度Apollo、Momento等强劲对手,小马智行在市场中的竞争力存疑。  ! p! C; v' f" f- |6 @
* U( ^9 |6 w4 E
自动驾驶货运板块(Robotruck)表现亮眼,营收快速增长,但物流行业竞争激烈,小马智行能否将此转化为长期优势仍需时间验证。  7 J$ r9 l% B* `+ l$ a8 z8 U
( b3 ^- @& Y3 f- n8 }  t# r' y, w
当前,自动驾驶行业正经历资本的收缩和集中化趋势。融资总额大幅减少,市场更偏爱能快速量产的ADAS技术,推动企业优胜劣汰。在这样的背景下,小马智行不仅需要在技术上持续突破,还需打造更具吸引力的商业模式,才能在资本寒冬中生存下去。  
5 ?) _: f* {* \' T; L% J
+ b  B1 _' C2 r' x* K未来,小马智行需要证明自己的独特价值:如何在技术、市场和成本之间找到平衡,并进一步提升自身数据积累能力,为安全性和灵活性提供保障。唯有如此,小马智行才能重新赢得资本市场的信任,走出目前的困境。  
, @& V% k2 Z; e# S, P+ z2 n) T. L
1 z! E; @9 N4 U上市只是新的开始,小马智行能否在Robotaxi赛道中站稳脚跟,取决于它能否为市场和资本描绘出更清晰的未来蓝图。  8 g% \3 l1 L' j

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发表于 2024-12-3 11:04 | 显示全部楼层
自动驾驶这东西听着很高科技,但上市破发说明市场对它还挺有疑虑的,特别是Robotaxi这种模式,投入大,回本慢
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发表于 2024-12-3 14:43 | 显示全部楼层
这个新的科技,在未来肯定是一种趋势,就看上头是怎么去支持它的发展了
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