星辉娱乐实控人准备套现2亿，足球业务甩掉后公司业绩终于“回血”？

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最近，星辉娱乐发布了一个不小的消息：公司的老板陈雁升和老婆陈冬琼，准备在 12 月 16 日之后的三个月里，最多减持 3600 多万股，大概能套现 2 个多亿。

* V" j: [0 l( {- d; F" e& }这对夫妻是公司真正的掌舵人，俩人合起来有 4.31 亿股，占总股本 34% 多。现在突然准备大幅减持，很明显是自己有资金需求。

5 Q/ A4 o& {1 _/ R( u更巧的是，这次减持的时间点，正好落在星辉娱乐完成足球业务“断臂求生”之后。

, y" U) m0 a6 {) O9 K甩掉足球包袱后，公司终于不亏了
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星辉娱乐的故事其实挺有意思。
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7 ^( @) I5 F  b# g+ D! E& S" b公司最开始是靠做玩具起家的，还拿了宝马等大牌车模的授权，一路做到创业板上市。后来老板一拍脑袋，2015 年跑去买了西班牙人足球俱乐部，准备搞足球+游戏+玩具的“大事业”。
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结果呢，这个豪赌真变成了“豪堵”。
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- `+ C9 f+ y  T8 m* Q% i: |4 o西班牙人这几年成绩不太行，球队经常在降级边缘挣扎，带着一堆成本，反而拖垮了公司业绩——2021、2022 连续亏好几亿。

) `. y/ z6 ~: j到了今年，公司终于下定决心止损，以 1.3 亿欧元把俱乐部 99.66% 的股份卖掉了。加上主力球员转会费，这波一来至少让公司利润直接反弹。

甩掉这个“吃钱怪兽”后，星辉今年的业绩明显好看多了：

三季度营收 5.92 亿，同比涨 41%
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, a4 M* l( p. E三季度净利润 1.13 亿，同比暴涨 317%

5 n- ~; O" f4 O) S8 N4 \& C* G' k/ Q9 Y前三季度净利润 2.68 亿，同比涨 216%
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0 @( e; V# y( m( W可以说，足球业务剥离后，星辉娱乐算是喘了口气。
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游戏业务问题挺大：烧钱买增长，但不赚钱
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不过从业务构成来看，甩掉足球并不代表公司没问题。
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" t6 C0 A! U$ a4 l% X1 [9 C最大的问题是——星辉的游戏业务有点“青黄不接”。

! K+ W5 V  Y: @0 @巅峰时期它一年能靠游戏赚 13 个亿，现在三年都不到 5 亿，而且还亏。
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2024 年游戏板块：
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) j4 `5 x" H: Q$ x4 O) i) y. Q9 I营收 4.72 亿
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! j7 h) e& k( o' u# ?同比跌 4.5%

+ g' J: J" j1 e$ ]8 a; t. ~. h1 W净亏损 1.65 亿

2025 年上半年虽然收入涨了 40% 多，但依旧亏了 900 多万。
0 h% H  M" Q- h原因很简单：游戏推广太烧钱了。

2 T# F! l- d" P- E6 [他们几款游戏，收入过亿，推广费也过亿；有些甚至连广告费都覆盖不了。

6 ~; z7 ?0 m" w# {2 u而且重点新游戏《三国群英传：策定九州》，上线一个月成绩还挺一般：
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9 C2 e4 y/ t1 jiOS 免费榜、畅销榜都在 100 名开外

6 `+ b8 N; P" {( R1 B$ }TapTap 评分跌到 5.5

* ~: K0 n) l0 \% }: k玩家吐槽：玩法单一、数值堆叠、开局难受、平衡差

更要命的是，这类三国策略赛道竞争激烈得要命：
网易《率土之滨》、B站《谋定天下》、灵犀《三国志·战略版》都是强敌。

星辉这款游戏想突围，难度很大。

' O% [% N% v$ ~9 \  ^; H玩具板块算是最稳定的业务
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相比游戏，反倒是老本行玩具业务稳得多。
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3 M6 t. ?  `. l2025 年上半年：

' z% c+ b* l9 u( t8 P1 v玩具收入 2.01 亿
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# |9 R3 v& }# G# ~' c/ r4 J) c同比增长 8.46%
' G8 k& d, V7 V% m6 S- [2 ^: U% d
/ X2 ^6 e1 c& A6 y/ |2 S# [占公司收入 17% 多

净利润 3300 万
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& ]/ d$ t. ~2 j" k  N* [1 q3 y; I最新三季度也还是保持增长状态，是公司最稳的“压舱石”。
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翠竹清风

星辉这波操作太明显了，甩完足球这个大坑立马老板就开始减持，套现两亿说不着急谁信？公司今年数据好看是好看，可游戏那摊子一眼望过去还是不太妙，感觉老板自己都没太大信心。

易天一人

亏损的项目和包袱一样可能会压垮企业，扭亏为盈需要重新评估

百万富豪

现在的游戏也是不好做的，现在套现都是很正常的做法了，可以理解的。