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稳定币就是可以“上链”的美元,本质上是加密货币圈的一种“电子现金”。这些币的价格基本上锚定美元(也有锚黄金的),作用很简单:解决加密货币波动太大、不好用来支付的问题。; B! N3 a4 @; T9 u$ {- `1 e7 R. L
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稳定币火起来,最关键的一个点是它把加密货币和现实世界拉上了钩。你用比特币、以太坊买东西,很容易一边确认交易一边价格跳水,像坐过山车一样—但用稳定币就稳得多,基本一美元就是一美元,谁用谁安心。
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I1 c# v" W( I3 Q1 Q而且,稳定币转账特快,基本秒到账,不像传统银行那样等半天。这个优势不光在链上用得着,很多跨境支付、经济不稳定的国家,也开始用它当主流货币来搞交易了。举个例子,像阿根廷、委内瑞拉那种本币崩盘的地方,稳定币比本国货币还好使。. U! V* d8 l3 B: R2 G
' v5 l N1 ^& T0 |. o! ^稳定币赚钱的方式,其实挺简单
7 Q1 W4 Q; S. X ?' F稳定币发行商靠啥赚钱?靠“息差”—用户买它的币,相当于把钱借给了它,但它不给你利息。然后这些公司拿你这笔钱去买国债、搞投资,赚出来的钱全归自己。这么干的头部公司有两家,一家是 Tether(USDT),一家是 Circle(USDC),它俩加起来吃下了全市场八成的份额。
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Tether更激进,国债占比大概八成,剩下还有黄金和比特币;Circle就保守多了,主要是现金、短期国债和回购协议,收益少点,但更安全。说到底,不管你信哪个,它们本质上都是拿美元做抵押,然后搞个链上的“数字美元”。
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监管方面,美国、欧盟、香港各有打法7 @1 f- n& c g! g
美国《GENIUS法案》主要是为“支付型稳定币”定规矩。意思是,只要你发的是用来付款用的稳定币,不是拿来炒的,OK,可以监管。法案要求这些币背后必须100%用美元现金或93天内到期的国债来托底,防止你空手套白狼。: B1 Z( P8 ]8 s$ s3 l8 Z# x2 u! t
" `5 ^# l5 C/ U1 `0 p( R' k美国还特别规定,像苹果、Meta这种科技巨头,想发币就别想了——除非你满足一堆苛刻条件,还得有个官方认证委员会投票通过才行。
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在监管方面,美联储、OCC(货币监理署)都能插手,如果你的币规模超过100亿美金,就得上联邦监管,没那么大就归州里管。而且这些公司还得每月披露自己的储备情况,资金必须是安全、流动性高的资产,不能乱投资。
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9 _) D+ E, `. {. P' ?而且最重要的一点是:用户的钱得有保障。比如你拿着稳定币,发币公司真倒了,你也能优先拿回自己的资产,不至于打水漂。同时,这些公司也得遵守KYC、反洗钱等一整套“金融行业规范”,不能像以前一样“谁都能发、随便用”。
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9 o; E# l: y; u& P! m% ?/ f欧盟的MiCA法案范围更广,不止监管稳定币,整个加密货币都要管起来,目标是维护欧元区金融主权,避免金融系统出问题。: }7 K4 P8 {/ K9 u0 ] k
1 [9 r) [" ~6 Z香港的稳定币条例走的是“金融创新+金融稳定”的路线,既鼓励发展,也管得严,比如审批流程超细致、储备率要求高,总体风格挺包容的。1 Y' s+ L/ W7 F) s- ?" | A
) u( r2 R E# s; q稳定币的宏观影响:美元霸权又加了一层buff
3 R/ w# \, j3 U% m稳定币虽然是“加密货币”,但基本都锚定美元,说白了就是给美元插上了链上翅膀。以前美元想进入某些国家市场还得搞外汇结算、银行转账,现在用稳定币,直接绕开银行系统,“链”上一发,全世界通用。
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这对美国来说,简直是“躺赚”——
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一方面,稳定币扩张了美元的使用场景,帮美元续命。! |9 N5 S: o/ R! C' F
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另一方面,稳定币发行商大量买入美债,还帮美债找了新买家,多少也减轻了美国的债务压力。. M: A/ Y$ @' {- @
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